万亿险资“涌入”新能源-焦点热议

险资的投资风格正在悄然生变。此前将地产、医药作为主要投资标的的保险公司，近一年开始将目光转向新能源领域。除了在一级市场寻找投资标的，大部分险资还在二级市场大手笔扫货，企图“全垒打”。其中，新能源下游、中小市值的企业成为险企们的“心头好”。

新能源已成为险资重要的配置领域之一。

11月3日，中国人寿与中国中车签署战略合作协议，将在城市基础设施建设、新能源、新基建、投融资等领域开展合作。协议之外，中国人寿还宣布，将与中国中车成立新能源股权投资基金。

(资料图)

中国人寿并非个例，实际上，今年以来多家保险公司、保险资管公司纷纷将手中的资金砸向新能源。比如，人保资本参与领投了广汽埃安A轮融资，该笔融资总额高达182.94亿元；光大永明人寿也与北汽集团共同投资了北京高新特汽车产业创新投资基金……

值得一提的是，在一级市场大举扫货的险资同样在二级市场出手阔绰。

根据老虎财经统计，目前A股市场中，有76家公司的十大流通股东名单中合计出现了18家险资。根据梳理，其中仅国寿、前海人寿、泰康三家险资在二级市场上的投资金额超过40亿元。

险资扎堆布局新能源

险资投资偏好的转变，在行业巨头身上得到集中体现。

去年年底，中国人寿新增对外投资，新增投资企业为华电福新能源发展有限公司，投资比例2.21%。此前动作多偏向于企业服务、医疗、金融等领域的中国人寿，投资版图中开始出现与新能源相关的企业。

今年，中国人寿又将拉普拉斯能源纳入投资版图。企查查显示，今年7月底，拉普拉斯能源的战略投资方中出现了中国人寿，前者的主营业务之一也为新能源。

实际上，中国人寿之外，多个险企近两年开始将手中的重金砸向新能源领域。其中，颇具代表性的是，10月下旬广汽埃安完成A轮融资，该笔融资创下国内新能源整车行业最大单笔私募融资记录，融资额达182.94亿元。该轮融资由人保资本领投，农银投资等53家机构参与其中。

而人保资本在新能源领域的投资业不止于此，市场中多个知名企业的背后出现了其身影。企查查显示，脱胎于长城汽车的电池研发部门的蜂巢能源在去年完成60亿元的B+轮融资，其资方阵容中泰康投资与人保资本赫然在列。

主营业务为电池产品的未势能源更是得到人保资本的两度垂青。企查查显示，在该公司2021年12月A轮的9亿融资以及今年2月底战略融资中，都出现了人保资本。

而相比较前两者，中国平安、中国太保以及新华保险在一级市场的投资版图中并未出现与新能源相关的企业。

值得一提的是，上市险企之外，比如泰康保险、光大永明人寿等也在新能源领域开疆拓土。

近日，光大永明人寿与北汽共同投资由深圳市安鹏股权投资基金管理有限公司作为投资管理机构发起设立的北京高新特汽车产业创新投资基金。

在一级市场上频繁落子的险企们在二级市场也财大气粗。Choice 数据显示，截至11月4日，A股76家上市公司的十大流通股东中出现了18险企的身影。

头部险企是主力

一直以来，险资在A股的投资与券商以及公私募大不相同，这类资金极其偏好地产以及医药行业。不过近两年，险资的投资逻辑明显发生了变化，开始大幅度加仓新能源。

根据老虎财经梳理，截至11月4日，在二级市场上合共计有18家险企押注新能源，这些保险公司偏爱中小市值的企业。

从各个险企的投资金额来看，前海人寿投资标的较为集中且颇为大手笔。

Choice数据显示，截至11月4日，这家保险公司旗下产品出现在4家上市公司的流通股东之列，其中许继电气是其重点押注的对象。

资料显示，截至今年三季度末，前海人寿亦是出动了旗下2只基金分别占据了许继电气第三、四、五大流通股东席位，持股数量合计为3486，持仓市值约为7.62亿元。

此外，兴发集团以及云天化的两家流通股东中出现前海人寿的1只产品，持仓市值分别为4.7亿元、3.36亿元。

也就是说，前海人寿近15亿元来押注新能源。

相比较之下，中国人寿投资范围较为分散，投资触角涉及新能源上下游。

广撒网的同时，中国人寿还是三季度加仓新能源的主力军。Choice数据显示，中国人寿出现在25家上市公司的十大股东/流通股东之列。其不仅增持了西藏矿业、东阳光两家上市公司，还新进成为中鼎股份、盾安环境、万马股份等13家上市公司的流通股东，此外其还是在11月份成为双环传动的第十大股东。

其中，继峰股份、中鼎股份、盾安环境、江海股份、东阳光、西部矿业、东材科技7家公司的前十大流通股东席位中出现了中国人寿旗下的1只产品，且中国人寿对这些公司的持仓市值都在1亿元之上。

具体来看，截至今年三季度抹，中国人寿分别持有这些上市公司1009.94万股、904.11万股、787.25万、690.76万股、3396.88万股、1137.95万股、1571.14万股；这些上市公司7日的收盘价分别为14.15元/股、16.42元/股、14.75元/股、25.12元/股、11.09元/股、11.03元/股、12.15元/股；倘若三季度至今，中国人寿未进行减持，则其持仓市值分别为1.43亿元、1.48亿元、1.16亿元、1.74亿元、3.77亿元、1.26亿元、1.91亿元。

此外，江化微、卡倍亿、欣旺达这三家公司，中国人寿则是出动旗下两只产品占据了上市公司两个流通股东席位。截至2022年三季度末，中国人寿分别持有这三家公司458.21万股、80.5万股、2893.62万股，倘若从9月底至今其持股数量未发生变化，且按照上市公司7日收盘价来计算，即28.31元/股、90.59元/股、26.47元/股，中国人寿分别持有三家上市公司的市值分别为1.3亿元、7292万元、7.66亿元。

泰康人寿紧随其后，不过相比较中国人寿，其在二级市场上“克制”得多。

Choice数据显示，截至11月4日，泰康保险出现在9家上市公司的前十大股东/流通股东之列，其中有5家是在2022年三季度新进成为上市公司的前十大股东/流通股东之列的。且市值在1亿元以上的仅有三家，分别为宁波华翔、英杰电气、博敏电子。截至三季度，泰康持有这三家上市公的持股数量为1434.49万股、221.89万股、926.13万；倘若三季度至今，泰康保险未进行减持，则其持仓市值分别2.15亿元、2.49亿元、1.22亿元。

而其余险企相比较前三者，投资金额以及投资标的较少。

值得一提的是，由于上市公司并不披露前十大流通股东之外的名称，这也意味着或许各大险企还有其它的产品已经买入，但是并没有达到前十大股东的股数要求所以并未披露。

险企青睐新能源的背后

对于险企们的跨界投资，有业内人士表示：险资们不约而同地看中了新能源投资潜力。

从新能源行业本身来看，泰达宏利基金经理王鹏表示，新能源车、风电、光伏、储能、军工行业仍然是两三年空间最大，业绩增长最有保障的行业。这一点也可以在各大新能源公司的三季度业绩上得以窥见。

比如万亿“宁王”三季度实现营收2103.40亿元，同比上涨186.72%；同期应对的归母净利润为175.92亿元，同比上涨126.95%；此外，天齐锂业、赣锋锂业以及天赐材料等亦是三季度业绩暴涨。

从C端来看，销量猛增。乘联会秘书长崔东树近日发文称，2022年世界新能源汽车走势较强，2022年1-9月的广义新能源汽车销量998万辆，其中混合动力达到276万辆，占比28%。其中世界新能源乘用车走势较强，2022年1-9月达到696万辆，同比增长69%。

与此同时，新能源车的市占率也进一步提升。根据中汽协数据显示，2022年9月我国新能源车渗透率已提升至27.1%，增长持续超预期。中国已连续多年成为全球最大的新能源汽车产销市场，同时也是2021年全球第一大电动汽车出口国。

新能源前景明朗，这也让一众机构嗅到了商机。

以泰康保险为例，在2022年三季度，泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选以1434.49万股新进成为宁波华翔的第五大流通股东，按照上市公司该季度末的收盘价来计算以泰康保险的持仓市值为12.1元/股来计算，其持仓市值为1.74元，倘若从三季度末至今，泰康旗下产品未减持，且按照上市公司7日收盘价15.02元/股来计算，仅一个月的时间，泰康保险的浮盈就超过4188万元。

此前在蜂巢能源的融资中，泰康投资作为资方也表示，作为双碳战略最成熟的应用领域，汽车电动化趋势明确，汽车动力电池未来将迎来持续快速增长。

“中国具有明显的产业链优势，中国动力电池公司在全球极具竞争力。北京泰康投资持续看好双碳和新能源汽车产业链长坡厚雪的趋势性机会，未来会进一步加大投资布局。”

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